国际金融里面汇率的题目是CMA考试中的常客，也是让大家十分棘手的题目，今天老师就给大家总结一下主要结论，记住这些结论，考试省时省力！

【知识内容汇总】

1.相对的通胀率

结论：当一国通胀率增幅小于另一国时，前者的币值相对升值，后者的币值相对贬值。

当本国通胀率大于外国通胀率的时候，外币升值。

当本国通胀率小于外国通胀率的时候，外币贬值。

2.相对利率

结论：当一国利率（实际利率）增幅小于另一国时，前者的币值相对贬值，后者的币值相对升值。

3.相对收入水平

当一国收入水平相对于另一国上升，则该国币值相对贬值。

4.贸易条件（进出口状况）

其他条件不变时，当一国的进口额相对于另外一国增加（贸易逆差增加或顺差减少），则该国货币贬值。

5.其他影响因素

（1）管制（贸易保护主义、限制进口）导致对外汇的需求减少，本币增值、外币贬值。

（2）货币政策（扩张或紧缩）扩张（expanding） 实际利率下降，货币贬值。

紧缩（contracting） 实际利率上升，货币升值。

（3）预期币值变动方向

【实战练习】

【例】ABC是一家英国公司，该公司准备明年从美国进口一批电脑，该电脑目前的英镑采购成本为700英镑。ABC公司的分析师预测，明年美国本土的通胀率为3%，而英镑对美国可能会贬值5%，则明年的英镑采购价格应该为（ ）磅？

A.735

B.721

C.759

D.745

【答案】

【解析】假设当前英镑与美元的比率为1：2；

已知当前英镑价格 700磅 → 美元价格 1400美元；

美元通胀3% → 美元价格 1400×（1＋3%）＝1442美元

英镑贬值5% → 英镑：美元＝1：1.9

则明年英镑采购价格＝1442/1.9＝758.95磅

【实战解析】拿出这道题目进行说明，是因为有学员提问，这道题目处理时，对于英镑与美元的比率假设如果发生变化是否会影响计算结果，答案是不会的，一起来看看吧：

因为英镑采购价格是＝变化后的美元/变化后的汇率＝原来的美元×变化后的汇率/变化后的汇率×（1-5%）。所以分子分母里面的汇率是会约掉的，所以汇率无论如何假设都不会影响计算结果。您明白了吗？